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纺织服装行业月报:3月疫情拖累需求Q1纺织服装出口额创同期新高

发表日期:2022-05-03 07:26  作者:admin  浏览:

  品牌服饰:3月疫情影响物流及需求,拖累Q1纺服社零2022年3月社会消费品零售总额同比-3.5%(增速环比-10.2PCTs),Q1社会消费品零售总额累计同比+3.3%,增速环比放缓3.4PCTs.其中纺服品类同比-12.7%(增速环比-17.5PCTs),从1~3月累计零售额看,纺服社零同比-0.89。

  分渠道看,2022年1-3月全国穿着类网上实物商品销售额同比+0.9%,环比进一步收窄3pcts.线下方面,受若干一、二线城市疫情下商圈暂停营业所致,2022Q1服装主要销售渠道百货店、专卖店及专业店累计零售额分别同比-3.3%/+1%/+6.6%(增速环比2021分别-15/-11/-6.2PCTs)。

  纺织制造:纺织服装出口额创同期新高,海内外棉价维持高位价格情况:截至2022年4月22日,棉花328价格指数收于22525元/吨,环比/同比变动-189/+6943元。

  供需情况:4月USDA预计2021/22年中国棉花供给为788.2万吨,需求为850.8万吨,供需缺口62.6万吨,较3月预期缩小4.4万吨,库销比相应-4PCTs至93.08%。

  从全球市场看,2021/22年供需缺口环比缩小16.8至85万吨,库销比-7.2PCTs至49.07%,其中供给增加主要来自巴基斯坦和希腊产量调增(+7.5万吨),同时中国消费量调减带动全球棉花需求下降(-10.9万吨),全球棉花进出口量基本持平。

  从出口数据看:2022年1-3月纺织服装累计出口金额同比+11%。分品类看,3月当月服装类/纺织类产品出口金额分别累计同比+7.2%/+15%,单月出口金额分别同比+10.5%/+22.2%。其中,纺织品3月出口额单月/累计增幅环比持续扩大,且服装、纺织品累计出口金额均创下新高。

  越南纺织:截至2022年4月23日,越南当日新增/现有确诊数为41734/1422061例,整体上看,越南境内疫情整体已偏向稳定,防疫新政或降低未来疫情对越南纺织业的影响。出口方面,3月越南纺织品当月出口金额为32亿美元,同比+18.5%,创历史同期新高,纺织产能持续恢复中。

  n行业观点及投资建议:1)品牌服饰,长期看好行业景气度高,精准差异化定位、多品牌矩阵完善的国内第一运动品牌安踏体育(2022年26x);2)纺织织造,建议关注同行因产能集中在南越而受疫情影响严重,而公司受越南疫情影响小,订单旺盛,扩产提速的优质运动鞋制造龙头华利集团(2022年24x);以及因技术突破打破海外垄断格局,通过差异化产品铸造高壁垒的高增长民用锦纶一体化龙头台华新材(2022年15x)。以及去年因国内外疫情影响较大,今年订单饱满,海外产能快速恢复的,且持续扩产的健盛集团(2022年9x)。

  n风险提示:宏观经济增速放缓风险;终端消费需求放缓;棉价异动风险;第三方数据的可信性风险,研报使用信息数据更新不及时的风险。